A atividade global de fusões e aquisições (M&A) no setor de saúde apresentou uma forte recuperação em 2025, com o valor dos negócios subindo 38%, para US$ 546,7 bilhões, marcando um dos anos mais fortes desde o pico pós-pandemia.
No entanto, dentro dessa tendência de alta mais ampla, as fusões e aquisições no setor de saúde de médio porte apresentaram um crescimento mais modesto.
A mais recente análise de fusões e aquisições (M&A) globais no setor de saúde, realizada pela Baker Tilly International em conjunto com a Mergermarket, mostra que o valor das transações no mercado intermediário aumentou 2%, para US$ 105 bilhões, marcando o terceiro ano consecutivo de crescimento desde 2023, mas ficando atrás do mercado intermediário em geral (todos os setores), onde o valor das transações subiu 7%.
A divergência é ainda mais evidente nos volumes.
O volume de negócios no setor de saúde de médio porte caiu 3%, enquanto o mercado de médio porte em geral cresceu 4%.
Isso evidencia uma mudança clara: menos transações estão sendo concluídas, porém com valores médios mais altos, o que aponta para uma maior seletividade e um número mais restrito de ativos de saúde de alta qualidade.
Macrotendências, conformidade e lacunas tecnológicas impulsionam uma nova onda de negócios.
O envelhecimento da população, o aumento das doenças crônicas e as constantes pressões de custos estão sustentando a demanda de longo prazo por recursos de saúde.
Esses fundamentos estão sustentando as avaliações e mantendo os negociadores ativos, principalmente no mercado intermediário, e continuarão sendo fatores-chave até 2026 e além.
- Reestruturação de portfólio por grandes empresas estratégicas:
Grandes grupos farmacêuticos, de tecnologia médica e de saúde estão se desfazendo de ativos não essenciais e de pequena escala, criando um fluxo constante de alvos de médio porte. Essas desinvestimentos geralmente possuem receitas e infraestrutura estabelecidas, mas exigem uma gestão focada, o que as torna altamente atraentes para compradores e patrocinadores do mercado intermediário. - Transição para atendimento ambulatorial, domiciliar e virtual.
A mudança do atendimento hospitalar para o atendimento ambulatorial, domiciliar e virtual impulsionou o surgimento de empresas de médio porte e com foco específico. Centros cirúrgicos ambulatoriais, monitoramento remoto e plataformas de atendimento virtual geralmente operam em escala de mercado intermediário, com consolidação rápida criando líderes regionais. - Complexidade regulatória e de reembolso:
O aumento da fiscalização regulatória e o risco antitruste podem limitar grandes transações, principalmente nos mercados de prestadores de serviços e planos de saúde. Negócios de médio porte costumam ser mais viáveis, enfrentam menos preocupações com a concorrência e são mais fáceis de integrar, ao mesmo tempo que proporcionam uma escala local significativa. - A inteligência artificial (IA) na área da saúde como um diferencial fundamental
. A IA deixou de ser um tema emergente para se tornar um fator central de investimento. Investidores de médio porte estão buscando empresas com IA integrada e recursos digitais, utilizando aquisições complementares para adicionar automação de fluxo de trabalho, análises e ferramentas de engajamento do paciente, sem o custo adicional associado a ativos tecnológicos em grande escala. - Fusões e aquisições transfronteiriças como alavanca de crescimento.
A realização de negócios internacionais é agora uma prioridade estratégica, e não uma jogada oportunista. O acesso a novas tecnologias, a diversificação de negócios e a expansão dos mercados de pacientes reforçam a convicção de que as fusões e aquisições internacionais são cruciais para a criação de valor a longo prazo.
Qual o próximo passo?
Olhando para o futuro, em 2026 e além, os negociadores permanecem cautelosamente otimistas.
Ofertas públicas bem-sucedidas recentes sinalizam melhores caminhos de saída e uma renovada confiança dos investidores. Desenvolvimentos políticos podem proporcionar clareza regulatória que desbloqueie negócios atualmente paralisados, enquanto subsetores alinhados com o envelhecimento da população, a produtividade impulsionada por IA e o cuidado baseado em valor apresentam oportunidades atraentes.
O desafio fundamental para os negociadores será este: separar as plataformas de crescimento sustentável dos ativos expostos às adversidades do setor e aos riscos regulatórios.
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Global dealmakers 2026 – Healthcare: Reequilíbrio de fusões e aquisições no setor de saúde
